资。布莱恩投了关键反对票。

散会后，布莱恩回到自己的办公室，关上门。他打开个人投资帐户，屏幕上显示：

浮亏28。

他盯着那个数字，很久。

手机震动，是妻子发来的消息：「布莱恩，雷曼又跌了。我们要不要卖一点？」

他回复：「不卖。价值投资要越跌越买。下周我再加仓。」

点击发送后，他看着窗外沙丘路的橡树。阳光透过树叶，斑驳地洒在地毯上，但他心里一片阴冷。

傍晚，帕罗奥图某咖啡馆。

阿伦&183;帕特尔把笔记本电脑转向陆辰：「你看，这是我的金融危机预警系统原型。基于公开数据房价指数，失业率，信用利差，股价波动率训练了一个随机森林模型。」

陆辰看着屏幕上的代码和数据可视化，有些惊讶。这个17岁的印度裔少年，父亲是ggle高级工程师，显然继承了技术天赋。

「准确率怎么样？」他问。

「用2000—2006年数据训练，对2007年的预测准确率是78。」阿伦眼睛发亮，「但我总觉得缺了什么。模型可以预测风险上升，但无法预测哪个机构会先倒。」

陆辰想了想：「因为缺了微观数据。每个金融机构的资产结构，融资来源，管理层决策风格这些都是非公开的。而且，」他顿了顿，「有些风险是模型无法计算的。」

「比如？」

「比如傲慢。」陆辰说，「雷曼的e0福尔德相信公司不会倒，因为158年都没倒过。

这种信念会影响他的决策拒绝低价出售资产，拒绝承认问题，把谈判搞砸。模型怎么量化傲慢？」

阿伦愣住了。

「还有监管态度。」陆辰继续说，「财政部长保尔森和福尔德有私人恩怨，这会不会影响政府救援的意愿？模型怎么量化个人恩怨？」

阿伦沉默了很久。然后他说：「所以金融市场最终是关于人的。不是关于数字。」

「对。」陆辰点头，「数字是表象，人性是本质。你的模型很好，但要记住：模型只能告诉你概率，不能告诉你故事。」

阿伦合上电脑，看着陆辰：「你愿意加入这个项目吗？我们可以一起完善它。」

陆辰摇头：「抱歉，我最近有些其他事情要处理。」

「因为你在做空雷曼？」阿伦突然问。

陆辰看着他，没有否认。

「我父亲也买了雷曼。」阿伦的声音低了下来，「通过金融科技ef。他说科技会改变金融，算法会战胜人性。但现在他开始怀疑了。」

「怀疑是好事。」陆辰说，「怀疑让人清醒。」

他们又聊了一会儿，关于模型可以改进的方向。陆辰建议加入d利差的变化速率，期权隐含波动率的曲面形态，内部人交易的异常模式。

「这些都可以从公开数据获得，但需要更精细的处理。」他说。

阿伦一一记下。离开时，他看着陆辰：「如果雷曼真的倒了我父亲的损失会很大。但我不会怪你。每个人都要为自己的选择负责，对吗？」

「对。」陆辰说。

阿伦点点头，背起包走了。陆辰看着他

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